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Fonds structurés : les 5 composants à maîtriser avant de vous lancer


Parce que chez
netinvestissement, “on est sérieux
sans se prendre au sérieux”, j’ai ressorti la cravate
et le costume parce que là,
le sujet, c’est du lourd. Dans cette troisième
vidéo de la Net Academy consacrée aux produits structurés,
je vous dévoile quelques secrets. Nous verrons ensemble
qu’il est possible de faire fabriquer un produit structuré sur mesure. Nous verrons également en détail,
les 5 composants d’un structuré à bien étudier
avant de se lancer et enfin, à la fin de cette vidéo, puisque vous êtes nombreux
à nous poser la question, je vous expliquerai
comment les structureurs font pour gagner de l’argent
quel que soit le scénario de marché. Les produits structurés
sur mesure. Chers amis télé-acheteurs,
comme vous le savez, aujourd’hui, on peut tout
personnaliser : des mugs, des tee-shirts,
des coques de téléphone portable, des voitures et j’en passe. Eh bien, sachez que,
maintenant, grâce à la Net Academy, vous allez apprendre
que vous aussi, vous pouvez avoir
votre propre produit structuré. Absolument !
Oui, tout à fait ! Vous pourrez même lui donner
le nom de votre choix si vous voulez. Rien de mieux
pour briller en soirée. C’est le comble du chic,
l’apothéose de la réussite financière, l’expression de la quintessence
du génie créatif des financiers. C’est fantastique ! Alors, j’aurais adoré pouvoir vous dire
que cela ne coûte que 599 francs mais, malheureusement,
ce n’est pas le cas. C’est un tout
petit peu plus onéreux mais, finalement,
c’est assez accessible. Trêve de plaisanterie. Si, en effet, il est possible de créer
un produit structuré sur mesure, je vais surtout
vous expliquer à quoi cela sert et à partir de quelle
somme c’est accessible. Selon les structureurs… Les structureurs ce sont les sociétés
qui conçoivent et qui fabriquent les produits structurés. Eh bien,
selon les structureurs, il est possible de faire construire
un produit structuré dédié dès 500 000 euros. Un particulier ou une entreprise
peut donc faire construire un produit dédié
à partir de cette somme. Il nous arrive
fréquemment, de faire fabriquer
nos propres produits structurés, pour le compte de nos clients. Alors, justement, à quoi ça sert ? En fait, les structureurs
proposent, tout au long de l’année, des produits structurés
de leur propre création avec leur propre sous-jacent. Leur propre barrière
de protection, leur propre niveau
de rendement, etc. Mais les produits proposés, ne rentrent pas
forcément dans nos besoins ou dans notre cahier de charges. Et, puisque la construction
d’un produit structuré fonctionne un peu comme
un système de vases communicants, plus je veux de la sécurité,
moins le coupon de rendement sera élevé et inversement. Eh bien,
nous pouvons être amenés à faire fabriquer nous-mêmes,
un produit bien spécifique, en fonction de notre propre stratégie
et de nos convictions de marché. Ainsi, nous pouvons être amenés
à faire construire un structuré offensif, offrant un coupon
de 8 voire 9 % par an, mais avec une barrière de protection
de seulement moins 30 %, sur une action volatile, et un autre produit, très prudent,
avec une barrière de protection à moins 80 %
sur un indice global, mais qui n’offrira peut-être
que 5 % de rendement par an. Construire un produit structuré
sur mesure sert donc, avant tout, à mieux maîtriser sa stratégie
de gestion en fonction de ses objectifs. Voyons à présent,
les 5 composants d’un structuré à comprendre et à vérifier
avant de se lancer. C’est ce sur quoi
le produit a été construit et ce sur quoi
il sera investi. Le sous-jacent
peut-être un indice boursier, une action
ou une obligation. Un panier d’actions ou
d’obligations aussi, d’ailleurs. Dans le premier cas,
le risque est mutualisé par l’ensemble des valeurs
qui composent l’indice. Alors que dans le cas
d’un sous-jacent de type action, par exemple,
le produit est dépendant de la seule évolution
du cours de cette action. 2. La duration. Les structurés ont,
généralement, un cycle d’un an, reconductible sur 10 ans maximum. Il existe, ensuite, des variantes
où le produit peut être rappelé au bout d’un an,
toutes les semaines, par exemple. C’est le couloir
qui protège votre capital. C’est très important. C’est, certainement,
ce qu’il faut vérifier en priorité. Il existe des structurés
qui offrent une barrière de protection très importante. Le rendement appelé,
aussi, coupon. En général, il est compris
entre 6 et 8 % par an, mais cela varie selon le type
de produit et le niveau de risque. Il existe des produits structurés
encore plus performants que ceux-là, mais forcément,
le risque est encore plus important, et ce n’est pas du tout le même. C’est la date
d’anniversaire du produit. Comme j’en parlais
dans la vidéo précédente, cette date est à surveiller,
car c’est à la date du strike que la valeur de marché
est constatée. Enfin, je souhaiterais
répondre à cette question qui nous est souvent
posée par nos clients : ” Comment cela se fait-il
que les produits structurés puissent délivrer
un coupon supérieur à la performance potentielle
effective du sous-jacent ? ” Je traduis. Nous l’avons vu ensemble
dans la vidéo précédente. Si à la date d’anniversaire, le sous-jacent
est positif d’au moins 1 % par rapport à sa valeur
le jour du strike, le produit est rappelé et vous versera
le coupon prévu, 7 % par exemple. Alors, comment le structureur
a fait pour nous donner 7 % alors que le sous-jacent,
lui, n’a fait que 1 %, et lui,
tout en gagnant de l’argent. Eh bien, en fait,
c’est assez simple. Les structureurs,
lorsqu’ils construisent un produit, prennent toujours
ce que l’on appelle une couverture. C’est-à-dire, en fait, une assurance,
une garantie si vous voulez. Certes, ils payent cette assurance,
mais elle ne coûte pas grand-chose, et, bien évidemment,
son coût est prévu et pondéré dans le coupon fourni. Donc, quel que soit
le scénario de marché, le structureur gagnera
toujours de l’argent. Si le sous-jacent a fait plus 10 %,
il ne vous versera que le coupon prévu, 7 % par exemple,
et gardera la différence. Et si le sous-jacent n’a fait
que plus 1 ou plus 2 %, il vous versera,
là encore, votre coupon de 7, mais utilisera, alors,
sa couverture. Comme ça,
tout le monde est gagnant. J’espère que ces vidéos tutos
vous ont plu et qu’elles vous auront permis
d’affiner vos connaissances sur les produits structurés. Je vous souhaite, à présent,
une belle fin de journée, rentable et bien structurée, et je vous dis à très bientôt
sur netinvestissement.fr


Reader Comments

  1. Bonjour à tous les netinvestisseurs ! Pour retrouver toutes les autres vidéos de la Net Academy, c'est très simple, il suffit de vous inscrire ici https://www.net-investissement.fr/patrimoine-center/auth/login et c'est entièrement gratuit. A bientôt dans la communauté des netinvestisseurs heureux 😉

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